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铁矿石无法走回头路 恢复年度合同定价模式不可行_im电竞

更新时间  2022-08-29 19:04 阅读
本文摘要:根据铁矿石巨擘力拓前高管Mal Randall的观点,铁矿石应当新的返回年度合约定价的作法。他拢了。 澳洲金融评论报周一报导,Mal Randall认为,铁矿石市场从2010年之后南北现货定价的发展,是一场灾难。Randall在力拓供职多达25年,是帮助打造出澳洲铁矿石企业的功臣。仍然到几年前,铁矿石定价都还是利用钢厂及澳洲居多的矿商之间年度谈判定案。之后这种作法经常出现变化,主要拜为前必和必拓首席执行官高瑞思之赐给。

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根据铁矿石巨擘力拓前高管Mal Randall的观点,铁矿石应当新的返回年度合约定价的作法。他拢了。

澳洲金融评论报周一报导,Mal Randall认为,铁矿石市场从2010年之后南北现货定价的发展,是一场灾难。Randall在力拓供职多达25年,是帮助打造出澳洲铁矿石企业的功臣。仍然到几年前,铁矿石定价都还是利用钢厂及澳洲居多的矿商之间年度谈判定案。之后这种作法经常出现变化,主要拜为前必和必拓首席执行官高瑞思之赐给。

高瑞思期望利用铁矿石供给紧缺的机会,为旗下矿场建构更高的报酬。“现货定价是由一个现在早已几乎不必负责管理的人主导引入,也就是以前领导必和必拓的高瑞思,”报导援引Randall称之为。

“他不作了这些根本性转变之后就回头了。”Randall现在是矿砂公司MZI Resources董事长。

以现货市场定价早已仍然不利于大型矿商而言,Randall说道得一点都到底。必和必拓、力拓和巴西淡水河谷这三大铁矿石生产巨头,在定价机制改变的最初阶段进账丰厚,当时中国的市场需求多达了市场供应量,推展铁矿石价格屡屡创纪录高位。

亚洲现货铁矿石价格.IO62-CNI=SI曾在2011年2月看清每吨191.90美元的高位,但之后就一路走低,截至今年2月18日,价格早已跌到去67%至每吨63.40美元。2月18日是农历新年假期开始前的最近一个交易日。不过造成铁矿石价格下跌的背后推动者,并不是现货定价,甚至也不像Randall文章中所声称,是因为交易商的市场操控不道德。

纯粹就是因为大型铁矿石生产商向市场获取了过于多的供应,而与此同时中国的钢铁市场需求却似乎正在触顶。大量供应影响定价三大铁矿石巨头和名列第四位的Fortescue Metals Group,正在朝年产能减少大约4亿吨的方向行进。随着西澳大利亚州年产5,500万吨铁矿石的Roy Hill铁矿在今年晚些时候启动运营,以及英美资源集团在巴西的年产大约2,600万吨的Minas Rio项目投产,供应不足局面还将激化。

尽管这几家主要矿商利用大型低成本矿场,顺利出局了一些低成本竞争对手,但他们仍持续发布大量供应,让市场上的铁矿石相当严重不足。Randall显然曾抨击大型矿商的扩展计划,但他指出现货价格更容易被交易商操控的观点有可能尚待厘清。

尽管铁矿石作为一个公开发表半透明交易市场,仍处在比较初始阶段,但近几年显然较慢进展,新加坡和中国都已发售掉期和期货交易。让Randall更加指出自己观点正确性的理由之一,也许是中国当局2012年时也指出铁矿石被操控的众说纷纭,但中国方面归咎于矿商黑市船货,人为推高价格。不过同一年7-9月铁矿石下跌,并且爆出中国贸易商债权人不缴船货,却在之后才以更加较低价格买下同一批矿石时,中国当局则是绝望以对。重点就是,当价格不是朝着自己期望的方向回头,生产商和买家往往都会指出市场被操控,但只不过很难显现出有任何人持续企图变形市场。

交易员也许需要通过市场上的动作影响短期定价,但要企图影响较长年的定价,一般来说造成根本性修正,而此时在错误方向上建仓的交易员不会损失惨重。相比走回头路,完全恢复以称疾会议定案不半透明的合约,减少透明度,比如类似于油市那种结算期货合约,对市场更加不利。中国钢铁厂商也应当会拒绝接受新的返回长年合约,考虑到他们现在正处于主导地位,他们更加没理由表示同意。

南北现货定价让铁矿石价格波动更为波动,这并不总是合乎供需双方的利益,但这种方法才会好于另一种办法。这也能让市场及投资者需要比较即时看见主要矿商扩产计划的影响。谴责高瑞思因为让市场更加对外开放及切合现货,而毁坏了铁矿石市场,是不晓得重点了。但显然可以责备高瑞思和其它一些矿商高管,理由是他们对于市场需求的设想过度热情,以及严重错误的供给预测,造成大量铁矿石水淹了市场。


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